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如果没什么意外，这时候原本应有很多老板已经身在德国，参加四年一届的全球印刷界第一大展——德鲁巴。
前些日子，三好同学参加了一场行业活动。谈及2020年的目标，多数老板的选择是“稳”字当头，希望可以平稳地度过这令人不安的一年。
而那些原本铆足了劲，希望在德鲁巴惊艳登场的各路供应商则不甘沉寂，在原定的德鲁巴档期内纷纷开始做在线家国际知名设备供应商——柯达、富士施乐、高宝，在这一天举行了新品发布会，有的面向全球，有的面向中国，但无一例外都在线上进行。
稍早一些，Landa公司也举行了第一场名为“Landa Live”的在线直播。
虽然在线发布的效果目前尚未可知，但当慢慢的变多的供应商开始习惯各种新型的传播方式，难免会对线下的展览、论坛、发布会等产生一些冲击。
比如：5月底，圈内有名的公司施乐和博斯特几乎同时被爆出，将不参加被推迟到2021年的德鲁巴。而在4年前的德鲁巴2016上，这两家企业的参展面积均位居前10之列。
施乐给出的主要理由是：在疫情期间举办大型活动的不确定性，以及其自身的产品发布计划。
博斯特给出的理由比较含蓄，但却更加耐人寻味。大意是：过去10年，行业活动和展会数量明显地增加。同时，信息技术的发展又提供了新的传播途径，博斯特的展示中心已经具备了远程为客户进行演示的能力。因此，博斯特正减少在行业展会上的亮相，决定2021年不参加德鲁巴和别的行业展会，而仅在亚洲保持有限的参与。
说白了，博斯特其实是觉得现在的行业展会太多了。在新技术提供了新选择的情况下，它决定只能有选择、有限度地参加。而在2021年，它把这一票投给了更具成长性的亚洲市场。
德鲁巴的事就聊到这里。接下来，三好同学要说的是，又一家想上科创板的喷墨印刷设备制造商。
它的产品与4月底说过的汉弘集团类似，目标市场却更为专注：纺织印花。这家企业就是：浙江宏华数码科技股份有限公司。对圈内企业来说，纺织印花并不算是喷墨印刷的主流应用。三好同学为什么还要说它呢？原因很简单：浙江宏华的利润率实在是很惊人，就像汉弘集团一样。
以至于，接连扒完这两家企业之后，三好同学不由会想：难道做喷墨印刷设备的都这么赚钱？
招股书显示，浙江宏华成立于1992年，自称“专注于数码喷印行业近30年”。
浙江宏华的主要特色是将喷墨印刷技术用于纺织品印花。它于2000 年成功研制了国内第一台数码喷射印花机，一本专业图书称其为“国内首家将数码喷印技术应用于工业化生产的企业，奠定了我国纺织品数码喷印产业化的基础”。
浙江宏华在数码喷墨印花市场的地位，还有数据做证明。招股书引用一家英国专业媒体的数据表示：2017年和2018年，浙江宏华数码喷印设备生产的纺织品，占全球数码印花产品总量的12%和13%，仅次于意大利的MS和EFI-Reggiani，位居世界前列。
中国纺织机械协会的统计则显示：2017-2019年，浙江宏华均位列国内中高端纺织数码喷墨印花机销量第一，且市场占有率超过50%。
这么牛气的一个企业，规模到底怎么样呢？2019年，浙江宏华的营收为5.91亿元。其中，有3.61亿元来自数码喷印设备，占比61.05%；1.73亿元来自喷墨墨水，占比29.31%。
依此推算，目前国内数码喷墨印花设备的市场总量，并不是很大。满打满算，一年也很难超过10亿元。
按照招股书给出的说法，浙江宏华来自国外的主要竞争对手包括：MS公司、EFI-Reggiani公司、Mimaki公司，以及柯美、爱普生、惠普等；来自国内的竞争对手则包括：汉弘集团、广东希望高科、杭州开源公司等。
三好同学觉得，这一些企业大体上也反映了国内外数码喷墨印花设备市场的竞争格局。
作为浙江宏华在国内的主要竞争对手，汉弘集团2019年实现盈利收入8.81亿元，比宏华高不少。但其来自纺织数码印花机的收入只有1.14亿元，又比宏华的3.61亿元低不少。
如果说浙江宏华和汉弘集团存在什么共同之处，有一点不容忽视：出口在两家企业营收中的占比都很高。
2017-2019年，浙江宏华来自境外的出售的收益分别为7915.31万元、1.49亿元、2.30亿元，在其主要经营业务收入中的占比为28.27%、31.77%、39.17%。
同期，汉弘集团来自境外的出售的收益在主要经营业务收入中的占比，更是分别达到40.68%、47.04%、55.70%。
由此看来，国内企业虽然在喷墨印刷的核心技术方面，与国外领先企业存在比较大差距，但咱们的制造能力和市场竞争力，还是十分好的。
部分原因或许在于：中国产品物美价廉，拥有非常良好的性价比。三好同学扒了一下：
其次是数码直喷机，为125.24万元/台；最便宜的数码转印机，只要37.31万元/台。当然了，2018年数码转印机的平均售价还高达84.51万元/台。一年时间下降了55.85%，不知道这期间发生了什么，也许是推出了普及型的低端产品。
近30年时间专注于数码喷墨印花设备，让浙江宏华在特定细分市场，获得了敢称“位居世界前列”的竞争地位。
问题是：它在主要财务指标方面的硬实力又如何？前面大致说了一下营收，下面再来仔细扒一扒。
截止2019年末，浙江宏华的资产总额为7.26亿元，归属于母企业所有者权益（简称“净资产”）为5.72亿元，分别比2017年末的4.29亿元、3.15亿元，增长69.05%、81.74%。浙江宏华的资产负债率（母公司），原本就不是很高：截止2017年末，为26.69%；到2019年末，更是降至21.27%。
伴随着资产规模的膨胀，浙江宏华的营收也呈现快速增长态势。2017年，其营收尚只有2.83亿元；2018年，同比大涨67.12%，达到4.73亿元；2019年，再涨25.06%，达到5.91亿元。
2019年与2017年相比翻番有余，增幅达到109.01%。这样的爬升速度，相当不一般吧？
2017年，其纯利润是5413.61万元。按印刷圈的标准来衡量，已然十分亮眼。
2018年，在营收增长67.12%的同时，净利润暴涨87.96%，达到1.02亿元；2019年，净利润增幅继续跑赢营收，达到41.50%，绝对值升至1.44亿元。净利润增长比营收快，说明浙江宏华的利润率在提升。
不过，从浙江宏华的数据看，喷墨印刷设备，至少数码喷墨印花设备市场，似乎还是一片蓝海。
2017年，浙江宏华的净利润率为19.14%；2018年，提升至21.52%；2019年，再度提升至24.35%。这样的水平有多惊人？近年来，印刷圈规模以上企业的平均净利润率大体在6%左右。
而作为国内印刷设备制造领域的代表性企业，长荣股份装备制造板块近两三年有很大的可能性处于微利，甚至微亏状态。
随后两年分别提升至42.20%、44.97%。有必要注意一下的是：无论产品平均售价涨跌，浙江宏华基本的产品的毛利率均保持上升走势。
比如，2018年，其墨水产品的平均售价为9.72万元/吨，同比下降13.37%。但毛利率不降反升，2018年比2017年高出0.41个百分点。
2019年，墨水产品平均售价同比下降6.58%，毛利率则提高了2.52个百分点。
除掉因股权激励支出，净利润告负的2018年，汉弘集团2017年、2019年净利润率分别为22.07%、24.23%，与浙江宏华基本相当。
不过，浙江宏华与汉弘集团一样，都有一点美中不足：存在应收账款余额较高的问题。
2017-2019年，在营收迅速增加的同时，浙江宏华的应收账款余额分别达到6602.08万元、9261.09万元和1.21亿元，占各年度营收的23.34%、19.59%和20.52%。
同期，汉弘集团应收账款余额在营收中的占比分别为14.99%、15.89%、33.08%。
在汉弘集团、浙江宏华向长期资金市场发起冲刺的同时，以方正电子、圣德科技等为代表的企业，正在将喷墨印刷技术加速推向更为主流的印刷细分市场。
自2018年开始，随着更具成本和价格上的优势的国产设备的日趋成熟，黑白高速喷墨数码印刷机在书刊印刷、商业印刷领域的应用快速推进。短短1年多时间，装机量已超越100台，比此前多年累计的装机量之和还要高。
据三好同学了解，无论方正电子，还是圣德科技，目前都在抓紧进行彩色喷墨数码印刷设备的研发，以在这一轮的市场机会中进一步抢占先机。
不过，相对面向广告、印花等领域的一些产品，方正电子、圣德科技等正在努力推进的高速喷墨印刷设备单价更高，技术难度也更大，目前基本上还处于市场启动和投入期，要实现规模化盈利恐怕还要假以时日。
值得注意的是，即使是相对成熟的数码喷墨印花设备，在与传统工艺的竞争中，仍由于成本相比来说较高等问题，应用场景范围受到较大限制。
比如，在20世纪90年代兴起之初，数码喷墨印花只能用于小规模打样，无法应用于大规模工业化生产。
近年来，随着设备、墨水成本的大幅度降低，数码喷墨印花的应用迅速增加，但市场占有率依然不是很高。
根据浙江宏华招股书透露的信息：2018年，中国印花布产量约160亿米。其中，数码喷墨印花产量约15亿米，占比约9%。
当然了，根据颠覆性创新理论，任何一项替代性新技术在出现之初，往往都面临着性能、成本方面的挑战。它逐渐走向成熟的过程，也就是市场占有率不断的提高的过程。
从整体上看，喷墨技术在主流印刷市场的应用，还只能说是起步。如果说做喷墨印刷设备的都很能赚钱，好日子就还在后头。
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